儲能市場：
國內(nèi)2060年的碳平衡目標為新能源的發(fā)展打上了堅實的基礎；國內(nèi)乃至世界主流國家光伏、風電發(fā)展不斷超預期，再生源發(fā)電占比不斷提升；但風電、光伏著天然的缺陷，我們不得不對再生源發(fā)電配套好儲能，這樣才能實現(xiàn)對傳統(tǒng)能源的替代。
儲能具有消除電力峰谷差，實現(xiàn)光伏、風電等新能源平滑輸出、調(diào)峰調(diào)頻和備用容量等作用，儲能可以有效的減少棄光、棄風的現(xiàn)象，增加光風在電網(wǎng)中份額。
儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括電池原材料及生產(chǎn)設備供應商等；中游主要為電池、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)以及儲能變流器供應商；下游主要為儲能系統(tǒng)集成商、安裝商以及終端用戶等
完整的電化學儲能系統(tǒng)主要由電池組、電池管理系統(tǒng)（BMS ）、能量管理系統(tǒng)（EMS ）、儲能變流器（PCS ）以及其他電氣設備構(gòu)成。其中，電池組是儲能系統(tǒng)最主要的構(gòu)成部分；電池管理系統(tǒng)（BMS）主要負責電池的監(jiān)測、評估、保護以及均衡等；能量管理系統(tǒng)（EMS）負責數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡監(jiān)控和能量調(diào)度等；儲能變流器可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進行交直流的變換。
電化學儲能技術在電力系統(tǒng)中的應用迎來高速增長，其核心驅(qū)動因素來自于以下幾個方面：一是鋰電儲能成本快速下降，技術經(jīng)濟性大幅提升；
二是全球范圍內(nèi)可再生能源占比不斷上升，電網(wǎng)層面需要儲能來提升消納與電網(wǎng)穩(wěn)定性；
三是電力自發(fā)自用需求推動家用儲能市場快速增長；
四是電力市場化與能源互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)推進助力儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展；五是政策支持為儲能發(fā)展創(chuàng)造良好市場機遇。
國內(nèi)磷酸鐵鋰的技術路線有望憑借較高的性價比持續(xù)提升市占率，雖然磷酸鐵鋰低能量密度的缺點可能造成電池心態(tài)過于笨重，但這點在儲能市場的應用環(huán)境影響不大，另外隨著電池成本的不斷降低，類似比亞迪的刀片電池技術后續(xù)也有望在儲能電池上大規(guī)模應用，能量密度可以得到明顯提升。
儲能格局：
中美歐增量引領全球。2020 年中美歐增量引領全球，美國體制健全與政策補貼支持儲能全面發(fā)展，歐洲高電價下存在天然配儲需求，家庭儲能需求強勁。背后的核心邏輯用常識可能更容易理解，新能源已經(jīng)是公認的長期優(yōu)質(zhì)賽道，而光伏儲能又是新能源中最確定的超級細分賽道。如果儲能不能快速跟上，整個電網(wǎng)就無法接受更多的光伏電上網(wǎng)，就會嚴重制約整個光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。光伏儲能已經(jīng)成了整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈最主要的短板，于是最近國家出臺的光伏電站強制配置20%儲能政策成了儲能板塊爆發(fā)的導火線。
無論是儲能電池還是光伏逆變器與變流器，都已經(jīng)是嚴重的供不應求；儲能電池的各個環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了供應緊張。很顯然，儲能板塊是未來所有新能源產(chǎn)業(yè)鏈中增長最確定最具爆發(fā)力的細分賽道，可能沒有之一。
光伏儲能龍頭陽光電源一年多時間上漲15倍已經(jīng)率先作出了表率，接下來儲能板塊會有更多5倍、10倍潛力股冒出來。在接下來相當長時間內(nèi)，二級市場只要能看到“儲能”二字的股票都有機會大漲。未來10年全球儲能的復合年增長將超過60%以上，而中國的增速甚至有機會達到70%。一個行業(yè)整體有如此大增速是非常罕見的;基于儲能行業(yè)進入了確定性的長周期高增速，目前及接下來相當長時間內(nèi)的產(chǎn)能就是印鈔機。
從儲能變流器（PCS）看，國電南瑞、陽光電源、固德威、英威騰、匯川技術、錦浪科技等都是A股PCS較為領先企業(yè)。當然，還有一個未上市的絕對龍頭，華為。儲能變流器（PCS），其主要作用是控制儲能電池充放電過程，使直流電和交流電能夠進行變換，對電網(wǎng)電壓頻率主動支撐，提高供電電能質(zhì)量，是儲能產(chǎn)業(yè)鏈重要的一環(huán)，受益于新能源的發(fā)展儲能變流器不僅打開了市場空間，而且給相關企業(yè)也帶來了較大的盈利彈性。
總體來看， 預計到2025年儲能裝機將有196GW，對應變流器市場空間410億元，年復合增速高達60%左右。儲能變流器在IGBT模塊、芯片、以及軟件控制算法具有一定的壁壘，但是總體和光伏逆變器的技術同源，因此逆變器廠商切入儲能變流器有更多的先發(fā)優(yōu)勢。
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