2月24日晚間，德賽電池（000049）披露2013年年報。由于主要客戶穩(wěn)定及新拓客戶，公司依然超額完成年度任務，凈利同比增長超4成，出口收入翻番。不過，因競爭加劇公司毛利率下降的趨勢明顯，隨著智能手機日漸飽和，機構對公司后市的發(fā)展判斷出現(xiàn)分歧。

　　2013年度，德賽電池擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），送紅股5股（含稅）。



　　看點一：超額完成任務去年凈利增長43%

　　報告期內，德賽電池實現(xiàn)營業(yè)收入44.02億元，完成年度計劃的129.47%，同比增長37.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.06億元，同比增長43.44%；基本每股收益1.5057元。

　　其中，公司電源保護產品實現(xiàn)銷售收入24.74億元，完成年度計劃的123.70%；二次組合電池實現(xiàn)銷售收入31.25億元，完成年度計劃135.87%。

　　2014年公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入50億元，相比2013年增長14%。



　　看點二：競爭加劇毛利率降至低點

　　雖然德賽電池超額完成了年度任務，但競爭加劇對公司毛利率的影響不可忽視。報告期，公司毛利率14.49%，為2009年以來最低點。且2011年以來，公司毛利率逐季走低。

　　德賽電池表示，隨著眾多制造廠商競相進入移動電源管理系統(tǒng)市場，市場競爭將更加激烈。未來，隨著競爭的不斷加劇，產業(yè)鏈毛利率將進一步下降。

　　對此，公司將進一步提升產品質量、提高生產效率、優(yōu)化產品結構、完善產業(yè)布局、加大新興產品的開發(fā)，以保持持續(xù)發(fā)展及盈利能力。



　　看點三：與主要客戶合作良好

　　報告期內，公司小型電源管理系統(tǒng)在高端客戶中的主力供應商地位進一步提高；中型電源管理系統(tǒng)積極拓展電動工具領域客戶，成功導入多家國際一流客戶，銷售規(guī)模倍增；積極把握筆記本電池由傳統(tǒng)電芯向聚合物電芯轉型的趨勢，推出相關產品并實現(xiàn)批量生產；電池封裝業(yè)務與主要客戶的合作進一步加強，由原來單一項目變成多項目并舉，同時成功開發(fā)了新的國內智能手機客戶，新的國際客戶。

　　德賽電池主要客戶為蘋果、三星等智能手機巨頭。報告期內，公司前五名客戶合計銷售金額為35.67億元，占比高達81.02%。

　　盡管公司近年來一直在著力優(yōu)化產品及市場結構，但公司智能手機電池相關產品占公司銷售額比重仍較大，單一客戶業(yè)務銷售額在公司智能手機電池相關產品中所占比重仍較大。



　　看點四：出口規(guī)模繼續(xù)保持高增長

　　報告期內，德賽電池出口實現(xiàn)營業(yè)收入30.62億元，同比增長119.36%，自2007年以來，公司出口持續(xù)保持高增長。不過，毛利率也同比下降了3.92個百分點，為13.85%，低于整體毛利率。

　　相比之下，公司的國內業(yè)務卻在倒退。報告期內，公司在廣東省內、廣東省外，分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.7億元、1.59億元，分別下降21.75%、45.23%。



　　看點五：景順長城大舉減倉華夏易方達加倉

　　雖然德賽電池業(yè)績靚麗，但機構對其后市走勢分歧明顯。年報顯示，景順長城系繼續(xù)減持退出，但易方達、華夏、社?；馂槭椎钠渌麢C構繼續(xù)加倉。

　　與2013年三季度末的持股情況相比，三季度末持股206.43萬股的景順長城資源壟斷股票型證券投資基金(LOF)大舉減持退出前十大股東；持股275.89萬股景順長城系的景順長城優(yōu)選也已退出前十大股東。



　　易方達科訊則持有656.2萬股，位居十大股東之首，持股數(shù)量保持不變；易方達積極成有415萬股，較去年三季度末的389.99萬股，增持25萬股；社?；鹨涣憔沤M合持股226.54萬股，進入十大股東之列，位居第四。華夏復興、農銀匯理行業(yè)成長、銀華核心價值優(yōu)選等基金相比三季度末相比都不同程度的增持。